آموزش جامع فرمول YIELD در گوگل شیت

• فرمول YIELD در گوگل شیت دقیقاً چیست و چه کاربردی در تحلیل مالی دارد؟
• چگونه می‌توان با استفاده از این فرمول، بازدهی اوراق قرضه را به درستی محاسبه کرد؟
• آرگومان‌های اصلی فرمول YIELD چه معنایی دارند و نحوه ورود صحیح آن‌ها چگونه است؟
• چه نکات کلیدی و ترفندهایی برای جلوگیری از خطا و استفاده بهینه از فرمول YIELD وجود دارد؟

در این مقاله جامع، به تمام این سوالات پاسخ خواهیم داد و شما را با فرمول YIELD در گوگل شیت از صفر تا صد آشنا می‌کنیم. این فرمول قدرتمند، ابزاری حیاتی برای هر سرمایه‌گذار، تحلیل‌گر مالی، یا هر کسی است که با اوراق بهادار با درآمد ثابت سروکار دارد. ما نه تنها ساختار و آرگومان‌های آن را به طور کامل تشریح می‌کنیم، بلکه با ارائه مثال‌های عملی و بررسی نکات کاربردی، شما را قادر می‌سازیم تا بازدهی اوراق قرضه را با دقت بالا محاسبه کرده و تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری اتخاذ نمایید. با ما همراه باشید تا گامی بلند در تسلط بر ابزارهای مالی گوگل شیت بردارید.

مقدمه‌ای بر فرمول YIELD و اهمیت آن در تحلیل مالی

در دنیای پیچیده سرمایه‌گذاری و بازارهای مالی، فهم دقیق بازدهی اوراق بهادار با درآمد ثابت، از اهمیت بالایی برخوردار است. اوراق قرضه یکی از رایج‌ترین انواع این اوراق هستند که سرمایه‌گذاران با خرید آن‌ها، به دولت‌ها یا شرکت‌ها پول قرض می‌دهند و در ازای آن، سود ثابتی (کوپن) دریافت می‌کنند. اما بازدهی واقعی یک اوراق قرضه تنها به نرخ کوپن آن محدود نمی‌شود؛ عوامل دیگری مانند قیمت خرید، ارزش بازخرید و زمان باقی‌مانده تا سررسید نیز در بازدهی نهایی آن نقش دارند.

اینجاست که فرمول YIELD در گوگل شیت وارد عمل می‌شود. این فرمول به شما امکان می‌دهد تا بازدهی تا سررسید (Yield to Maturity – YTM) یک اوراق قرضه را محاسبه کنید. YTM معیاری است که نشان‌دهنده کل بازدهی پیش‌بینی‌شده از یک اوراق قرضه است، با فرض اینکه سرمایه‌گذار آن را تا زمان سررسید نگه دارد و تمام سودهای دریافتی را با نرخ YTM بازسرمایه‌گذاری کند. در واقع، این فرمول یک معیار جامع برای مقایسه جذابیت سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه مختلف ارائه می‌دهد و به شما کمک می‌کند تا تصمیمات مالی هوشمندانه‌تری بگیرید.

ساختار و آرگومان‌های فرمول YIELD در گوگل شیت

برای استفاده مؤثر از فرمول YIELD در گوگل شیت، ابتدا باید با ساختار و آرگومان‌های آن به طور کامل آشنا شوید. فرمول YIELD به شکل زیر است:

=YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [day_count_convention])

بیایید هر یک از این آرگومان‌ها را با جزئیات بیشتری بررسی کنیم:

• settlement (تاریخ تسویه): این آرگومان، تاریخی است که معامله اوراق قرضه تسویه می‌شود و اوراق به خریدار تحویل داده می‌شود. این تاریخ معمولاً چند روز کاری پس از تاریخ خرید (trade date) است و باید به صورت یک عدد سریال (که گوگل شیت تاریخ‌ها را به این شکل ذخیره می‌کند) یا با استفاده از تابع

  =DATE(year, month, day)

  وارد شود.

• maturity (تاریخ سررسید): این تاریخ، زمانی است که اصل مبلغ اوراق قرضه به سرمایه‌گذار بازگردانده می‌شود. مانند تاریخ تسویه، باید به فرمت تاریخ معتبر وارد شود.
• rate (نرخ کوپن سالانه): این نرخ، سود سالانه‌ای است که دارنده اوراق قرضه دریافت می‌کند. این نرخ باید به صورت درصدی یا اعشاری وارد شود (مثلاً برای ۵ درصد، ۰.۰۵ یا “۵%”).
• pr (قیمت به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی): این مقدار، قیمت فعلی اوراق قرضه است که به ازای هر ۱۰۰ واحد ارزش اسمی (par value) آن پرداخت شده است. به عنوان مثال، اگر یک اوراق قرضه با ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلار، ۹۵۰ دلار فروخته شود،

  pr

  آن ۹۵ خواهد بود (۹۵۰/۱۰).

• redemption (ارزش بازخرید به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی): این مقدار، مبلغی است که در تاریخ سررسید به ازای هر ۱۰۰ واحد ارزش اسمی اوراق قرضه به دارنده آن پرداخت می‌شود. معمولاً این مقدار ۱۰۰ است، مگر اینکه اوراق با تخفیف یا صرف بازخرید شود.
• frequency (تعداد دفعات پرداخت سود در سال): این آرگومان مشخص می‌کند که سود اوراق قرضه چند بار در سال پرداخت می‌شود. مقادیر متداول عبارتند از:

  • 1

    برای پرداخت سالانه (annually)

  • 2

    برای پرداخت نیمه سالانه (semiannually)

  • 4

    برای پرداخت فصلی (quarterly)

• day_count_convention (مبنای شمارش روز – اختیاری): این آرگومان نحوه محاسبه تعداد روزها بین تاریخ‌ها را مشخص می‌کند. این یک مقدار اختیاری است و در صورت عدم تعیین، به طور پیش‌فرض ۰ (۳۰/۳۶۰) در نظر گرفته می‌شود. مقادیر ممکن عبارتند از:

  • 0

    یا حذف (۳۰/۳۶۰): ۳۰ روز در ماه / ۳۶۰ روز در سال.

  • 1

    (Actual/Actual): تعداد واقعی روزها در ماه / تعداد واقعی روزها در سال.

  • 2

    (Actual/360): تعداد واقعی روزها در ماه / ۳۶۰ روز در سال.

  • 3

    (Actual/365): تعداد واقعی روزها در ماه / ۳۶۵ روز در سال.

  • 4

    (30/360 European): مشابه ۰، اما با قوانین خاص برای تاریخ‌های ۳۱ ام هر ماه.

مثال‌های عملی از کاربرد فرمول YIELD

برای درک بهتر نحوه کار فرمول YIELD در گوگل شیت، بیایید چند مثال کاربردی را بررسی کنیم.

مثال ۱: محاسبه بازده اوراق قرضه با پرداخت سود سالانه

فرض کنید یک اوراق قرضه با مشخصات زیر داریم:

• تاریخ تسویه (Settlement Date): 1/1/2024 (۱ ژانویه ۲۰۲۴)
• تاریخ سررسید (Maturity Date): 1/1/2029 (۱ ژانویه ۲۰۲۹)
• نرخ کوپن سالانه (Annual Coupon Rate): 6%
• قیمت به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی (Price per 100 par): 98 (یعنی با تخفیف خریده شده)
• ارزش بازخرید به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی (Redemption per 100 par): 100
• تعداد پرداخت سود در سال (Frequency): 1 (سالانه)
• مبنای شمارش روز (Day Count Convention): 0 (اختیاری – ۳۰/۳۶۰)

فرمول در گوگل شیت به شکل زیر خواهد بود:

=YIELD(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.06, 98, 100, 1, 0)

نتیجه این فرمول، بازدهی اوراق قرضه را در حدود 6.47% نشان می‌دهد. مشاهده می‌کنید که با وجود نرخ کوپن 6%، به دلیل خرید با تخفیف، بازدهی تا سررسید کمی بالاتر است.

مثال ۲: محاسبه بازده اوراق قرضه با پرداخت سود نیمه سالانه

حالا فرض کنید همان اوراق قرضه مثال قبل را داریم، با این تفاوت که پرداخت سود به صورت نیمه سالانه انجام می‌شود:

• تاریخ تسویه: 1/1/2024
• تاریخ سررسید: 1/1/2029
• نرخ کوپن سالانه: 6%
• قیمت به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی: 102 (یعنی با صرف خریده شده)
• ارزش بازخرید به ازای ۱۰۰ واحد ارزش اسمی: 100
• تعداد پرداخت سود در سال: 2 (نیمه سالانه)
• مبنای شمارش روز: 0

فرمول در گوگل شیت به شکل زیر خواهد بود:

=YIELD(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.06, 102, 100, 2, 0)

در این حالت، بازدهی اوراق قرضه به دلیل خرید با صرف، کمتر از نرخ کوپن سالانه و در حدود 5.50% خواهد بود.

مثال ۳: بررسی تأثیر تغییرات قیمت بر YIELD

این مثال نشان می‌دهد که چگونه تغییر در

pr

(قیمت اوراق قرضه) بر فرمول YIELD در گوگل شیت و در نهایت بر بازدهی تأثیر می‌گذارد. یک اوراق قرضه را در نظر بگیرید که نرخ کوپن 5%، سررسید 5 ساله و پرداخت سود سالانه دارد. اگر آن را با قیمت‌های مختلفی بخریم:

pr

=YIELD(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.05, 95, 100, 1, 0)

=YIELD(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.05, 100, 100, 1, 0)

=YIELD(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.05, 105, 100, 1, 0)

همانطور که مشاهده می‌کنید، هرچه قیمت خرید (

pr

) پایین‌تر باشد (یعنی با تخفیف بیشتر خرید کنیم)، بازدهی (

YIELD

) بالاتر خواهد بود و برعکس، خرید با صرف (قیمت بالاتر از ۱۰۰) منجر به بازدهی کمتر می‌شود. این یکی از جنبه‌های کلیدی درک بازدهی اوراق قرضه است.

نکات و ترفندهای پیشرفته برای استفاده از فرمول YIELD

برای اینکه از فرمول YIELD در گوگل شیت به نحو احسن استفاده کنید و از خطاهای احتمالی جلوگیری نمایید، توجه به نکات زیر ضروری است:

اهمیت فرمت صحیح تاریخ‌ها

یکی از رایج‌ترین منابع خطا در فرمول‌های مالی، فرمت نادرست تاریخ‌ها است. گوگل شیت تاریخ‌ها را به صورت اعداد سریال ذخیره می‌کند (مثلاً 1/1/1900 به عنوان 1). برای ورود صحیح تاریخ‌ها، همیشه از تابع

DATE(year, month, day)

استفاده کنید. همچنین، مطمئن شوید که تاریخ تسویه (

settlement

) قبل از تاریخ سررسید (

maturity

) است، در غیر این صورت با خطای

#NUM!

مواجه خواهید شد.

درک مبنای شمارش روز (Day Count Convention)

انتخاب صحیح مبنای شمارش روز (

day_count_convention

) می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر نتیجه نهایی فرمول YIELD در گوگل شیت داشته باشد، به خصوص در بازارهای حرفه‌ای مالی. در حالی که

0

(۳۰/۳۶۰) یک استاندارد رایج است، برخی اوراق یا بازارهای خاص ممکن است از روش‌های دیگری مانند Actual/Actual استفاده کنند. همیشه مطمئن شوید که از مبنای شمارش روز صحیح مربوط به اوراق قرضه مورد نظر استفاده می‌کنید.

ادغام YIELD با سایر فرمول‌ها

قدرت واقعی گوگل شیت در توانایی آن برای ترکیب فرمول‌ها نهفته است. می‌توانید فرمول YIELD را با سایر توابع مانند

IF

برای تحلیل شرطی،

AVERAGE

برای محاسبه میانگین بازدهی پورتفوی اوراق قرضه، یا حتی

ARRAYFORMULA

برای محاسبه بازدهی چندین اوراق قرضه به صورت همزمان، ترکیب کنید. این ادغام، انعطاف‌پذیری و کارایی تحلیل‌های مالی شما را به شدت افزایش می‌دهد.

خطاهای رایج و نحوه رفع آن‌ها در فرمول YIELD

هنگام کار با فرمول YIELD در گوگل شیت، ممکن است با خطاهایی مواجه شوید. درک دلایل این خطاها و نحوه رفع آن‌ها، بخش مهمی از تسلط بر این فرمول است:

• #VALUE!

  : این خطا معمولاً زمانی رخ می‌دهد که یکی از آرگومان‌ها به جای عدد، شامل متن باشد یا تاریخ‌ها به فرمت اشتباهی وارد شده باشند. همیشه از تابع

  DATE()

  برای تاریخ‌ها و از اعداد صحیح برای نرخ‌ها و مقادیر دیگر استفاده کنید.

• #NUM!

  : این خطا نشان‌دهنده یک مشکل عددی است. دلایل رایج عبارتند از:

  • تاریخ تسویه بعد از تاریخ سررسید باشد.
  • نرخ کوپن (

    rate

    )، قیمت (

    pr

    ) یا ارزش بازخرید (

    redemption

    ) منفی باشند.

  • تعداد دفعات پرداخت سود (

    frequency

    ) عددی غیر از 1، 2 یا 4 باشد.

  • مبنای شمارش روز (

    day_count_convention

    ) عددی خارج از محدوده 0 تا 4 باشد.

  برای رفع این خطا، تمام آرگومان‌ها را با دقت بررسی کنید و مطمئن شوید که مقادیر منطقی و معتبر هستند.

• #DIV/0!

  : این خطا کمتر رایج است اما ممکن است زمانی رخ دهد که فرمول تلاش می‌کند بر صفر تقسیم کند، که معمولاً به دلیل ورودی‌های نامعتبر یا ناسازگار در آرگومان‌ها است که منجر به محاسبات داخلی غیرممکن می‌شود.

چرا فرمول YIELD در گوگل شیت برای سرمایه‌گذاران ضروری است؟

تسلط بر فرمول YIELD در گوگل شیت فقط یک مهارت فنی نیست، بلکه ابزاری قدرتمند برای تصمیم‌گیری مالی هوشمندانه است. در اینجا دلایل اصلی اهمیت آن برای سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران آورده شده است:

• مقایسه دقیق سرمایه‌گذاری‌ها:

  YIELD

  یک معیار استاندارد برای مقایسه جذابیت اوراق قرضه با مشخصات مختلف (نرخ کوپن، سررسید، قیمت) ارائه می‌دهد. این امکان را فراهم می‌کند که حتی اوراقی با ساختارهای پیچیده را نیز کنار هم قرار داده و بهترین گزینه را انتخاب کنید.

• ارزیابی ریسک و بازده: با محاسبه بازده تا سررسید، سرمایه‌گذاران می‌توانند بازده مورد انتظار خود را در برابر ریسک مرتبط با اوراق قرضه خاص بسنجند. اوراق قرضه با

  YIELD

  بالاتر ممکن است ریسک بیشتری داشته باشند، و این فرمول به شما کمک می‌کند تا این رابطه را کمی‌سازی کنید.

• پیش‌بینی جریان نقدی: اگرچه

  YIELD

  مستقیماً جریان نقدی را پیش‌بینی نمی‌کند، اما درک آن به شما کمک می‌کند تا با فرض بازسرمایه‌گذاری سودها، تصویری کامل‌تر از ارزش نهایی سرمایه‌گذاری خود در طول زمان داشته باشید.

• تحلیل سناریو: با تغییر آرگومان‌های فرمول (مثلاً قیمت خرید یا نرخ بهره بازار)، می‌توانید تأثیر این تغییرات را بر بازدهی اوراق قرضه بررسی کرده و سناریوهای مختلف را برای مدیریت بهتر پورتفوی خود شبیه‌سازی کنید.

نتیجه‌گیری

همانطور که در این مقاله جامع آموختیم، فرمول YIELD در گوگل شیت یک ابزار فوق‌العاده کاربردی و قدرتمند برای هر کسی است که در دنیای مالی، به ویژه با اوراق قرضه، سروکار دارد. این فرمول با ارائه بازدهی تا سررسید (YTM)، دیدگاهی عمیق و استاندارد برای ارزیابی و مقایسه سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت فراهم می‌کند.

با درک کامل آرگومان‌های آن – تاریخ تسویه و سررسید، نرخ کوپن، قیمت خرید و بازخرید، تعداد دفعات پرداخت سود و مبنای شمارش روز – و همچنین با بهره‌گیری از مثال‌های عملی و رعایت نکات کلیدی، می‌توانید با اطمینان خاطر از این فرمول برای اتخاذ تصمیمات مالی آگاهانه استفاده کنید. از اشتباهات رایج بپرهیزید، به فرمت صحیح داده‌ها توجه کنید و از قدرت ترکیب

YIELD

با سایر توابع گوگل شیت برای تحلیل‌های پیچیده‌تر بهره ببرید.

با تمرین و کاربرد مستمر، به زودی به یک متخصص در استفاده از فرمول YIELD در گوگل شیت تبدیل خواهید شد و این مهارت، قطعاً به شما در مسیر موفقیت مالی کمک شایانی خواهد کرد. شروع به کار کنید، آزمایش کنید و قدرت تحلیل مالی خود را در گوگل شیت افزایش دهید!